任何项目的投资，都少不了前期的预审专家团队的理论论证评估考察，理论评估分析可行后才实施实地现场考察。而理论评估分析又少不了对政策环境、地理环境、技术能力、财务能力、经营管理能力、或有事项（未决诉讼）处置能力、甚至当地政治宗教环境、主体资格的法律地位等等方面分析。

财务能力预审评估专家团队，一般由第三方具有公信力的会计师事务所专业机构执行，以确保投资项目公平、公开、公正。

现就经营管理能力分析所需素材列序如下，对有投资潜力的项目提供参考。

经营管理能力是指被投资方的经营管理能力，不论是投资、融资、借贷，其中对财务状况方面的各项指标分析必须获取以下素材：

1、近三年的会计报表（经审计），主要用于分析资产负债率和利润率及现金流量；

A、一般情况认为，资产负债率越小其偿债能力越强，大多数人通常观点以50%以下为优、60%为适中、70%为差被认为是风险项目。

         尤其注意对“其他应收款”和“其他应付款”两个会计核算帐户隐藏“炸弹”的探析揭示，防患于未然！

B、利润率是考核项目发展的重要指标，10%以上普遍认为是具有发展潜力和市场竞争力的好项目，其盈利能力有保障；5%为适中在技术能力和偿债能力有较大优势情形下可以挖潜修复改善；2%以下被通常认为是边缘项目，将被评审为否定项目。

C、现金流量分析，主要研判项目的经营活动现金流动效益，通过结构百分比法，认为经营活动现金净流入越大表明项目财务风险较低、经营状况良好，当然现金净流入必须是经营活动产生的（含捐赠所得和资本公积投入资金），不是融资借贷产生的；同样现金净流出也要剖析投资项目和偿还债务支出现金的非经营活动现金流出。现金流入净额稳定的项目被多数专家认为是优质项目。

2、近三年的纳税证明（最好由投资方亲自从政府相关部门获取），主要用于分析税负率，同时佐证会计报表的真实性；

纳税金额的大小和税负率的高低，是分析项目盈利能力、发展潜力、决策能力和管理者经营思想的重要指标，如果有三家及以上同行业的财务指标比较分析更有评判能力。

特别是税负率低甚至有增值税留抵未纳增值税的被评估项目主体，要重点分析是否有重资产经营购置固定资产或存在虚购进项发票涉税风险（存货虚大、应付帐款虚大）等等。

3、近三年全年各月份的开户银行流水对帐单，主要分析经营现状及现金的使用效益，同时佐证资产负债表附注的货币资金的真实性。

以上参考指标素材及其分析研究方向思路，欢迎欣赏切磋！

作者：侯天宁